クーペ・バージョンのデビューから2年後、フランクフルト国際モーターショーで公開されたガヤルド・スパイダー。単なるオープントップバリエーションの追加ではなく、新たなデザインとユニークな方法で開閉するファブリック・ルーフを特徴とし、さらにそのルーフをエンジンコンパートメントに折り畳み収納する特殊なレイアウトを持つ、ニューモデルとする位置付け。短いオーバーハングと長いホイールベース、キャブフォワードのコックピットは大きく傾斜したフロントガラスを持ち、ランボルギーニのモデル中ではコンパクトさを特徴とする。搭載されるエンジンは、バンク角90度オールアルミ製5L・V型10気筒DOHC40バルブで520ps/8000rpmを発揮、ギアボックスが後ろにあるミッドマウントとする。6速マニュアルミッションと、e-gear（ギヤ）と呼ばれるステアリングコラムに付けられたパドルシフトで操作可能な6速シーケンシャルタイプが組み合わされる。4WDシステムはビスカストラクション付フルタイム4WD。最高速度は314km/h(ルーフ閉）、307km/h(ルーフ開）を誇る。ESP（ビークルスタビリティマネージメント）システムとして、ASR（トラクションコントロール）とABS、ABD（オートマチックブレーキデファレンシャル）が組み込まれる。サスは前後ダブルウイッシュボーン、タイヤはピレリP-zeroのフロント235/35ZR19、リア295/30ZR19の超ワイドサイズを履く。左ハンドル設定。